ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh Pecking Order Theory terhadap perusahaan-perusahaan yang listed di Indeks LQ45. Dengan melihat hubungan timbal balik antara capital expenditure, investment, dividend payment serta operating cash flow terhadap perubahan hutang jangka panjang perusahaan, kita bisa menentukan apakah fenomena Pecking Order Theory benar-benar terjadi di Indone…